【导读】2月以来超20只QDII基金暂停大额申购
中国基金报记者 曹雯璟
春节后首个交易日，多只QDII基金官宣，暂停大额申购。2月以来，已有超20只QDII基金陆续公告“闭门谢客”。
业内人士表示，QDII基金限购通常出于外汇额度限制、控制基金规模、保护投资者利益等多重因素考量。同时提醒，QDII基金的业绩表现与海外市场波动高度相关，部分赛道如美股科技等波动较大，且存在汇率风险、境外监管风险等。投资者应理性投资，切勿盲目追高或跟风投资。
超20只QDII基金“闭门谢客”
2月24日，摩根全球新兴市场混合（QDII）发布公告称，为保证本基金稳定运作，保护基金份额持有人利益，决定自2月24日起，单个基金账户的单日申购、定期定额投资及转换转入金额累计限额为1000元（含1000元），对于超过1000元的部分，基金管理人将有权拒绝。关于恢复本基金大额申购、定期定额投资及转换转入业务的时间，基金管理人将另行公告。
此外，华安恒生科技ETF发起式联接（QDII）、华安恒生互联网科技业ETF发起式联接（QDII）也宣布于2月25日起暂停大额申购及定投，限制申购金额分别为500元、5000元。
据不完全统计，剔除因海外证券交易所休市因素，2月以来，已有超20只QDII基金宣布暂停大额申购，部分产品的单日申购上限甚至低至10元。
业内人士表示，QDII基金的限购通常出于外汇额度限制、控制基金规模、保护投资者利益等多重因素考量。
沪上一位QDII基金经理表示，基金公司需要拿到外汇管理局发放的QDII投资额度才能投资境外股票或债券，而QDII基金的投资是占用基金公司的外汇额度的。当境外市场表现好的时候，投资者大量买入QDII，外汇额度就会越来越少，如果额度将要耗尽，基金公司就会采取限购的措施。
深圳一位QDII基金经理认为，控制基金规模是QDII基金限购的重要原因之一。如果基金规模太大，可能会影响基金运作策略风格和调仓的灵活性。因此基金公司在必要时会控制规模的大小，避免给基金运作带来负面影响。
“限购还可以保护持有人利益。以纳斯达克指数ETF联接基金为例，假设大家在一天内涌入购买，但新入的资金并不能马上投入市场，基金经理需要分批买入。而在这陆续投资的过程中，还没投资的资金一般就是以并不产生收益的现金形式存在基金投资账户里。由于这部分资金已经计入基金资产，对原有持有人而言，基金整体在单日的总收益变化不大，参与收益分配的份额却增加了，单个持有人的收益自然就会被摊薄。因此，基金限购也可以保护持有人的利益，避免其收益被摊薄。”上述人士谈道。
风险仍需警惕
切勿盲目追高或跟风投资
Wind数据显示，截至2月24日，超六成QDII基金暂停申购或者暂停大额申购。由于QDII产品限购，大量资金涌入二级市场抢购基金份额，推动部分产品溢价率飙升，目前，一只纳指科技ETF产品溢价率超过16%，多只被动指数型QDII基金溢价率在5%—10%区间不等。
从QDII基金发行来看，2025年成立的产品数量仅19只，合计募集规模达到194.8亿元。迈入2026年，已有5只QDII新基金成立，不少产品聚焦港股消费、科技等热门赛道。
QDII基金的投资风险仍需警惕。沪上一位公募人士提醒投资者，此类产品的业绩表现与海外市场波动高度相关，部分赛道如美股科技等波动较大，且存在汇率风险、境外监管风险等。投资者应理性投资，切勿盲目追高或跟风投资。
广发基金也提醒投资者，QDII基金如果有新的限购规则，会提前发布基金公告，投资者可以在公告中查看暂停大额申购的起始日、限购原因、限购金额和其他提示事项说明。如果放宽限额或新增额度，也会提前发布基金公告。投资者可以关注公告的更新，了解基金最新的限购措施；也可以关注市场上同类型的其他产品，多线布局，满足建仓需求。
校对：纪元
制作：舰长
审核：陈墨
注：本文封面图由AI生成
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